安达科技大股东套现 IPO路漫漫

编辑:凯恩/2018-12-01 14:28

  在新三板,业绩下滑的公司比比皆是。但是能像安达科技这样因业绩下滑“犯众怒”的公司,却并不多。

  叠加的结果就是,公司的利润空间被压缩了,毛利率明显下降。有投资者表示,安达科技市场占有率和客户信任度没有下降,目前供不应求。但毛利率下降真不是好事。

  这家公司主要的业务中也有锂原电池业务、锂离子电池业务和电子雾化器业务。其中,与安达科技对标的锂离子电池业务,实现营业收入3.97亿,比上年同期增长155.63%,毛利率还较上年同期增长了2.36%。公司今年上半年整体的营收和净利分别较上年同期增长了63.65%、161.37%。

  这都是因为他踩中了风口——新能源汽车。

  A股市场上同样有一家同行业同业务的公司,且已经披露半年报,那就是亿纬锂能。

  投资者能这样买账,一方面是因为“IPO+扶贫”概念,另一方面也是因为安达科技业绩一直在爆发。对,一直在爆发。

  读懂新三板研究中心数据显示,目前挂牌公司的IPO辅导期平均在3-6个月左右,像安达科技一样辅导期超过一年的公司共有190多家。

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  报告期内,“新能源汽车行业呈现爆发性增长态势,公司生产的磷酸铁、磷酸铁锂是新能源动力锂电池正极材料。随着公司募投的磷酸铁锂项目陆续建成投产,产品销售数量增加导致营业收入大幅增加”。

  8月16日,安达科技发布了半年报,营收和净利润下降16.29%和51.05%。

  安达科技的IPO之路还会走下去吗?

  “顶配”光环蒙尘,安达科技下半年将如何?

  尤其值得注意的是去年下半年那一笔高价定增,9月29日安达科技发起了一轮20元/股的定增,发行1800万股,募集资金3.6亿。

  相比去年年报中4倍的净利润增速,上半年净利润的50%的下滑幅度就太突兀了。在年报中,公司将业绩下滑归于毛利凤凰彩票(fh03.cc)率的下降。

  安达科技的成交量一直居高不下。拿今年6月来说,共有13只做市个股月成交突破1亿大关,而安达科技就以2.64亿元的成交额排名第二,仅次于联讯证券的3.99亿元成交额。

  毕竟,只是半年报;毕竟,安达科技有着“顶配”光环。

  安达科技2014年6月挂牌新三板,当年净利润就暴涨了469.06%。此后三年,每年都以远高于100%的速度在暴增。

  产销量下滑造成公司主要产品——正极材料价格的下降。同时4月以来,上游原材料又迎来一波涨价潮。

  2016年5月25日,安达科技发布上市辅导公告,正式带上了“IPO概念股”的光环。

  其实安达科技在2016年1月做市后,就已经进入了一轮小牛市,在5月份上市辅导公告发布前从最低点2.93元涨到了5.59元,区间涨幅达到38.67%。股东人数从125名增加到235名。

  读懂新三板研究员注意到,比亚迪在公司营业收入中仍旧占据了71.16%,是公司第一大客户。但是公司毛利率从去年同期的44.99%,下降到了31.81%。

  相比亿纬锂能,安达科技今年上半年确实活的有点惨。不过只是半年报,还好有下半年。

  那么,安达科技下半年能否抓住机会打一场翻身仗?

  “IPO+扶贫概念+业绩连续暴涨”,让安达科技成为2016年新三板二级市场上人人争抢的筹码,股东人数从2016年初的125名暴增到目前的878名。公司也借着风口在市场中融了一轮又一轮。

  二级市场春风得意,借着这个风口,安达科技在一级市场上融了一笔又一笔。读懂新三板研究员注意到,挂牌以来安达科技共进行了4次定增,总共募集资金7.5亿元。四次定增算在一起,新进股东数共69名。

  如今业绩忽然变脸,会给安达科技的“一路顺风”带来影响吗?

  安达科凤凰娱乐(fh03.cc)技也在2017年半年报中表示:“下半年,公司新建产能的投产会在一定程度上缓解订单交付的压力。公司将通过加大新产品的研发投入,加快新产品的扩建进度,进一步优化生产工艺,深入挖掘成本控制潜力,加强主要原材料采购的议价能力等手段,确保公司的市场份额,增强公司产品的竞争力,为全体股东交上一份满意的答卷。”

  减持的除了投资人,还有公司管理层。年初公司实控人刘国安减持486.7万股,占公司总股本2.8%,期间均价为23.77元,套现金额为1.16亿元左右;

  2014年6月18日,自带“比亚迪供应商”光环的安达科技挂牌新三板,成了新三板上纯正的锂电池概念股,主要从事新能源动力锂电池正极材料——磷酸铁、磷酸铁锂的研发、生产和销售。

  为什么毛利率下降了这么多呢?最根本的原因还是:上半年行业起了一些细微的变化。

  其实今年上半年,安达科技的前十大股东仍在撤退。截止2017半年报,实控人刘国安的持股比例下降了4.52%。

  比亚迪2017第一季报中已经提到新能源汽车的市场即将回暖,“2017 年第 2 季度,随着新能源汽车市场逐步回暖,集团新能源汽车业务也将逐步恢复,预计新能源汽车销量环比明显提升,与去年同期相比也保持 着良好的发展势头,但受补贴下降影响盈利仍然受压。”

  有投资者针对安达科技发出如此评论,“辅导+增发+连续高位大量交易+长期不验收的,赶紧跑”,可以说是失望透顶了。

  就在下半年二级市场投资者开始狂欢的时候,定增投资者和大股东已经开始撤了。

  2015年,净利润暴涨201.88%;2016年上半年继续暴涨1077.54%;2016全年暴涨437.31%。

  不过,从公司二级市场的表现来说,跑的投资者并不多。昨天发布半年报后,今天公司股价收于9.14元,较昨日上涨0.88%,成交额2599万元。凤凰娱乐(fh03.cc)

  业绩连年爆发,共融资7.5亿

  对于大股东的减持举动,刘建波不久前在采访中公开表示过,“九鼎的退出有其自身原因,相关基金2011年介入公司,目前正值产品到期节点。我个人的减持其实是用来在IPO前给技术人员做股权激励。”

  站在锂电池行业的风口上,又有“比亚迪”这个第一大客户的加持,安达科技的业绩连续爆发了三年。

  2016年下半年安达科技成交均价为19.85元,这意味着,九鼎至少套现1.94亿。假如九鼎全部减持,则已套现3.62亿。

  上述三支资管计划在2016年上半年合计持有安达科技1822.02万股,2016年年报显示,公司第十大股东持股数为281.5万股。也就是说,这三支资管计划至少合计减持了977.52万股。

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  2014、2015、2016年,公司营收分别达到7464.80万元、2.07亿元、9.12亿元,2014年同比减少37.32%,但后两年同比增长177.63%、339.91%;净利润分别达到1638.12万元、4945.16万元、2.66亿元,同比增长469.06%、201.88%、437.31%。

  2016年11月18日,安达科技又出来“搞事情”了,宣布迁址贫困县,注册地址变更为国家级贫困县贵州省黔南布依族苗族自治州长顺县。股价再次躁动了,次一交易日暴涨16.08%,创下安达科技股价最高点13.15元的记录。到年报中,股东人数已经增加到564名。

  因为过去一年来,安达科技的表现太惊艳了。IPO+扶贫概念+动辄好几倍的业绩增长率,让公司迅速在二级市场蹿红。万人追捧,流动性堪比A股公司。

  根据读懂新三板研究中心数据,去年一年,安达科技股价整整上涨了192.83%,换手率达到79.31%。2016年年报中股东人数达到了564名,目前已经达到878名。

  读懂新三板研究员从安达科技半年报中看到,由于骗补案例的曝光以及新补贴政策迟迟未能落地,导致上半年新能源车产销量均出现下滑。

  但是让人疑惑的是,安达科技辅导期已经长达一年多,至今仍未迎来验收。

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  读懂新三板研究员从公司2016年年报看到,九鼎集团三支资管计划嘉兴春秋晋文九鼎投资中心(有限合伙)、嘉兴春秋楚庄九鼎投资中心(有限合伙),苏州嘉赢九鼎投资中心(有限合伙)已经消失在安达科技十大股东行列。

  2月23日,公司总经理刘建波在二级市场减持25.5万股,占公司总股本0.15%,当日成交均价为24.23元,减持金额为618万元左右。

  “-51.05%”,这个扎眼的数字成了引爆投资者情绪的第一根导火线。你如果知道前三年安达科技的业绩增长有多生猛,就会理解这次突如其来的下滑有多扎心。2014年到2016年,安达科技净利润增长分别达到469.06%、201.88%、437.31%。